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十八（第1页）

十八

电话会在晚上9点如时举行，郭柯整理出那个精简的表格加上后来准备的profile一道装订起来，William和Morris人手一本。

“日内瓦人”今天主说，大致意思是，他们进入中国市场就是为了最大可能的本地化，从而拥有最具本地优势的公司，所以他们认为有本地知识产权和品牌优势的企业才是他们最看重的，并且举了宝洁和卡特比勒的例子，说明要在中国做的好，就要收购这样的企业，最后表示，这6家企业算是他们的shortlist，如果再短一点，云南白药和东阿阿胶是他们最想收购的。

郭柯把头埋在电脑前，作会议纪要状，但是心里感觉十足的可笑。尽管看重标的品牌和技术的战略没什么问题，但在中国收购像云南白药或者东阿阿胶这种企业，简直是不可想象。

Morris接过话头，分析了一下这6家企业的状况，提出几个交易障碍，包括，国企股东不愿意退出，知识产权有特别保护，国内并购需要商务部的审查批准，企业尚未改制收购难度很大，还有企业过于本地化收购了难于管理等。

电话那边伦敦办公室的ce，就是覆盖客户的董事总经理，突然发难了，“Morris，现在是在讨论这几家企业的收购，客户的兴趣已经这么明确了，我们问一下有什么问题，你提到的这些障碍我们后续帮客户解决就是了。”

“当然不是不行了。”William立刻接过话头，想缓和一下。

“我们问是可以，但是DeltaPharm是想做中国市场，草率问了以后的效果你们自己不关心吗？”Morris狠狠地盯着William，立刻抢过话头。

“你自己用卡特比勒举例子，但是因为卡特比勒在中国做的收购大都把目标公司的品牌渐渐淡化甚至关闭，现在中国商务部对这类收购非常反感。在中国做股权收购又必须经过商务部批准，如果做的不妥当，被商务部放到准入黑名单都有可能。即使不列入黑名单，就像可口可乐收购汇源这样，只要商务部一直不批准，交易一样完不成，而且两家公司的股价一起掉。”

“再说技术，这两家公司的核心技术恐怕都不一定是通过专利形式存在的，中国要求这些技术诀窍列在中国的知识资产保护清单里，股东根本没有权利获得。比如帝亚吉欧收购水井坊，就承诺不会盗用水井坊的白酒配方。你想想云南白药和东阿阿胶的知识管制，只会更严吧。更何况，这也不是中国独一份的保护啊，印度公司Suzlon收购德国的Repower，三次增资直到100%股权控制，也仍然得不到Repower的技术吧。”

Morris的案例举得还是挺打动客户的，伦敦办公室的人也不聒噪了，Morris趁热打铁建议，双方签了委托函，怡华银行可以帮助DeltaPharm联系其他4家公司，并继续帮助搜寻新的标的，但是云南白药和东阿阿胶，怡华银行会通过非常私下的渠道先和股东机构的内部打听一下。

会后，Wiliam站起来，对Morris说，“大佬！你敢得罪伦敦的鬼佬，他们要是说咱们慢待他们介绍的客户，看你怎么办。”

“凉拌。”Morris眼皮都不抬地说，“先把委托函拿下来，起码算一个业务指标，否则什么客户，老子才不承认。”